Token คือ คำที่ไว้เรียกสินทรัพย์ดิจิทัล หรือ เหรียญต่างๆ บนโลก Crypto
Economic คือ วิชาเศรษฐศาสตร์ ซึ่งศึกษาถึงเรื่อง การจัดสรรทรัพยากร เพื่ออธิบายปัญหาที่เกี่ยวข้องกับความขาดแคลน และมีการ”กำหนดมูลค่า” ของสินค้าและบริการต่างๆขึ้นมา โดยอาศัยจุดสมดุลของตลาด ระหว่างความต้องการซื้อ (Demand) และความต้องการขาย (Supply) มากำหนดราคานั่นเอง

ดังนั้นคำว่า Tokenomic จึงหมายความถึง การแสวงหาคำตอบของมูลค่าหรือราคาของ Token ต่างๆว่าควรจะมีราคา หรือมูลค่าเท่าไหร่ ตามหลักวิชาเศรษฐศาสตร์

การเคลื่อนไหวของราคาเหรียญคริปโตซึ่งนับเป็นสินค้าอย่างหนึ่ง ก็เกิดจากความต้องการซื้อ และ ความต้องการขาย ของผู้เล่นในตลาด ซึ่งหากนักลงทุนสามารถประเมินหรือวิเคราะห์ ความต้องการซื้อ และ ความต้องการขาย ในแต่ละช่วงเวลาได้ก็จะสามารถเข้าใจถึงปัจจัยที่ผลักดันราคา ว่ากำลังอยู่ในระดับที่ถูกหรือแพงได้นั่นเอง

Supply ของเหรียญ Crypto

เนื่องจากเหรียญคริปโตต่างๆนั้นถูกสร้างขึ้นมา และมีการกำหนด Supply ไว้แล้วใน White paper โดยผู้ออกเหรียญ ดังนั้นในแง่ของการวิเคราะห์ Supply ในตลาดคริปโตก็จะแตกต่างกันกับสินค้าชนิดอื่นๆ โดยมีตัวอย่างที่เห็นได้ชัดดังนี้

1. Supply มีจำนวนจำกัด คือ ผู้ออกเหรียญกำหนดจำนวนเหรียญที่จะออกมาหมุนเวียนทั้งหมดไว้ในค่าหนึ่ง ซึ่งอาจจะออกมาทั้งหมดในวันแรก หรือ ทยอยปล่อยออกมาในตลาดผ่านกลไกต่างๆก็ได้ โดยที่จำนวน Supply ของเหรียญ และความเร็วช้าในการปล่อยเหรียญออกมาก็จะสะท้อนถึงความเฟ้อของปริมาณเหรียญในระบบ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาของเหรียญนั้นๆ
2. Supply มีไม่จำกัด ซึ่ง การมีจำนวนเหรียญออกมาไม่จำกัดนั้นย่อมสะท้อนถึงความเฟ้อของปริมาณเหรียญ ความท้าทายของเหรียญที่จะมีปริมาณออกมาอย่างไม่จำกัดจึงอยู่ที่ความสามารถในการรักษาสมดุลของความต้องการเหรียญให้สอดคล้องกันกับปริมาณเหรียญที่จะออกมาเรื่อยๆเช่นกัน

ปัจจัยที่กำหนด Demand ของเหรียญคริปโต

การที่นักลงทุนจะมีความต้องการซื้อสินค้าเช่นเหรียญคริปโตเพื่อลงทุนนั้นก็มีสาเหตุที่พอจะบอกได้ตามหลักวิชาเศรษฐศาสตร์เช่นกัน

1. ราคาของเหรียญ ซึ่งเป็นไปตามกฎของอุปสงค์ ที่กล่าวไว้ว่า ผู้บริโภคจะมีความต้องการซื้อสินค้าและบริการในราคาต่ำ(ราคาถูก) ในปริมาณมากกว่าซื้อสินค้าในราคาสูง(ราคาแพง) ซึ่งจะสะท้อนความคิดของผู้ลงทุนแต่ละประเภทในตลาด หากนักลงทุนส่วนมากคิดว่าเหรียญมีราคาสูงก็จะทำการขายทิ้ง หรือซื้อกลับคืนเมื่อราคาถูก
2. รสนิยมของผู้บริโภค อันนี้ก็จะเหมือนเหรียญประเภทที่มีความนิยมชมชอบกันเป็น Community เหรียญ Meme อย่าง DogeCoin
3. การโฆษณาและเทคนิคการตลาด ในวงการคริปโตอาจจะเรียกสิ่งนี้ว่า”กาว” ที่เกิดจากเจ้าของเอง หรือนักลงทุนคนอื่นๆที่ออกมาให้ความเห็นหรือให้ข้อมูลเพื่อดึงดูดให้นักลงทุนรายอยากเข้ามาซื้อ
4. ราคาเหรียญอื่นๆที่ต้องใช้ร่วมกันหรือแทนกันได้ นักลงทุนก็จะมีการเปรียบเทียบมูลค่าของเหรียญที่คล้ายกัน และใช้วิเคราะห์ว่า ราคาของเหรียญที่คล้ายกันนั้นตัวหนึ่งถูกหรือแพงกว่ากันหรือไม่
5. การคาดคะเนการขึ้นลงของราคา ซึ่งนักลงทุนแต่ละประเภทก็จะมีทฤษฎีหรือวิธีคิดต่างกันไป เช่น ใช่ Technical analysis วิเคราะห์จากกราฟ หรือ บางคนก็อาจจะแค่ดูว่ามีวาฬโอนเหรียญปริมาณมากเข้ามาในตลาดเพื่อขายหรือไม่

การเข้าใจกลไกของเศรษฐศาสตร์ที่เป็นตัวผลักดันให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาตลาดที่สะท้อนถึงสาเหตุเบื้องหลังความต้องการซื้อ และขาย ของนักลงทุนประเภทต่างๆนี้ จะช่วยให้สามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างคริปโต และรับมือกับความผันผวนได้ดียิ่งขึ้น

The post TOKEMONIC คืออะไร? เศรษฐศาสตร์เกี่ยวอะไรกับคริปโตเคอร์เรนซี่? appeared first on CSI.

เว็บไซต์ Coinmarketcap ซึ่งเป็นเว็บไซต์เก็บรวมรวมข้อมูลของต่างคริปโตฯไว้ ได้จัดทำข้อมูล Total Cryptocurrency market capitalization, Total market Capitalization (Excluding BTC) และ Total Market Capitalization Dominance, % ไว้และแสดงผลออกมาเป็นกราฟให้เราสามารถเข้าไปดูได้ที่นี่ https://www.tradingview.com/markets/cryptocurrencies/global-charts/

ซึ่งประกอบไปด้วยชุดข้อมูลดังนี้

1. Total Cryptocurrency market capitalization คือ มูลค่าโดยรวมของทุกเหรียญในตลาดคริปโต ในแต่ละช่วงเวลาที่ผ่านมา ซึ่งเป็นข้อมูลที่แสดงให้เราเห็นได้ว่ามีปริมาณเงินไหลเข้ามาในตลาดนี้เพิ่มขึ้นหรือลดลง
   กรณีที่ Total Crypto market cap. เพิ่มขึ้นจะเกิดจากกรณีต่างๆ ดังนี้
   – ราคาเหรียญปรับตัวสูงขึ้น
   – มีเหรียญใหม่เพิ่มเข้ามาในตลาด (เป็นไปได้ทั้งกรณีของเหรียญสกุลเดิม ที่ถูกขุดเพิ่มเข้ามา หรือ เกิดเหรียญสกุลใหม่)
   ซึ่งหาก Total Crypto market cap. ปรับตัวลดลงก็จะเป็นในทางตรงกันข้ามนั่นเอง
2. Total market Capitalization (Excluding BTC)
   เนื่องจากในตลาดคริปโตฯนั้น เหรียญ Bitcoin นั้นมีมูลค่าที่สูงมาก และตลอดช่วงเวลาที่ผ่านมา หากมีการปรับตัวของราคา Bitcoin ในทิศทางขึ้นหรือลง ก็จะส่งผลต่อราคาเหรียญอื่นๆแทบทั้งหมดในตลาดทันที จึงเกิดการเก็บข้อมูลของมลูค่าตลาดของเหรียญอื่นๆนอกจากบิทคอยน์ขึ้นมาเพื่อใช้ติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดของเหรียญตัวเล็กเหล่านี้ ซึ่งตลอดเวลาที่ผ่านมากราฟของมูลค่าตลาดของเหรียญอื่นๆทั้งหมด จะเคลื่อนไหวขึ้นลงตามหลังบิทคอยน์มาตลอด หรือหมายความว่า หลังจากเกิดการขึ้นแรงของบิทคอยน์และ ราคาเหรียญอื่นจะขึ้นตามมาเช่นกัน
3. Total Market Capitalization Dominance, %
   สัดส่วนมูลค่าตลาดของเหรียญต่างๆเมื่อเทียบกับ มูลค่าตลาดทั้งหมด ซึ่งใช้ดูสัดส่วนของเหรียญใหญ่อย่าง Bitcoin และเหรียญ Alt coin ต่างๆ

Bitcoin VS Alt coin Season

ตลาดคริปโตฯนั้นมีรอบของการขึ้นของเหรียญต่างๆเหมือนตลาดหุ้น คือ สลับเล่นระหว่างเหรียญใหญ่และเหรียญเล็กซึ่งตลาดนี้มีเหรียญใหญ่อยู่เพียงเหรียญเดียวก็คือ Bitcoin ซึ่งช่วงที่เป็น Bitcoin Season นั้น Bitcoin เคยครอบครองส่วนแบ่งตลาดสูงกว่า 70% เลยทีเดียวในช่วงเวลาที่เป็นจังหวะของ Bitcoin นั้นจะเห็นการขึ้นของราคาอย่างรุนแรงและทิ้งห่างเหรียญอื่นๆหลายพันสกุลออกไปทุกที จนถึงจังหวะหนึ่งที่ Bitcoin หยุดขึ้นและทรงตัวอยู่ระยะหนึ่ง จะเริ่มเห็นการหมุนของเม็ดเงินในตลาดที่ไล่ซื้อเหรียญอื่นๆขึ้นตามมา หรือเรียกกันว่า Alt coin season หรือ Alt coin Party นั่นเอง

Alt coin แย่งส่วนแบ่งตลาดไปกว่า 50%

นับจากเดือนมกราคมที่ผ่านมา Bitcoin ได้สูญเสียส่วนแบ่งตลาดจากระดับ 70% ลงมาสู่ระดับ 60% ในเดือนกุมภาพันธ์ และไหลลงต่ำกว่า 50% อย่างรวดเร็วในช่วงเดือน เมษายน-พฤษภาคม ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ผู้เล่นหน้าใหม่ในตลาดเข้ามาลงทุนในตลาดคริปโต จากกระแสของผลตอบแทนในเหรียญ Alt coin ที่ปรับตัวขึ้นหลายร้อย% ในเวลาไม่กี่เดือน นำโดยเหรียญ ETH ที่ราคาได้เพิ่มขึ้นจากต้นปีที่ $700 มาสู่จุดสูงสุดที่ $4,372 คิดเป็นกว่า 6 เท่าตัว หรือน้องใหม่มาแรงอย่าง BNB ก็ขึ้นมากจาก $37 มาสู่จุดสูงสุดที่ $690 คิดเป็น 37 เท่าเลยทีเดียว  ซึ่งเป็นแรงเก็งกำไรและความหวังในเทคโนโลยีแห่งอนาคตที่กำลังจะเกิดในเหรียญอื่นๆที่ไม่ใช่ Bitcoin ส่งผลให้มูลค่าตลาดคริปโตฯทั้งตลาดปรับตัวขึ้นมากกว่า 1เท่าจาก 1ล้านล้านเหรียญสหรัฐ สู่ 2.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ โดยที่ Bitcoin ขึ้นเพียง 1.5 เท่าจากต้นปีเท่านั้น

Bitcoin กำลังแย่งส่วนแบ่งตลาดกลับมาอีกครั้ง พร้อมตลาดขาลงที่รุนแรง

หลังจาก Bitcoin ได้สูญเสียส่วนแบ่งตลาดให้กับ Alt coin มาตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ส่งให้สัดส่วนของ Bitcoin ต่อตลาดที่ลงมาต่ำสุดที่ 39.66% ในวันที่ 19 พฤษภาคม ที่ผ่านมา และดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงมาสู่ระดับ 45.68 % ในปัจจุบัน ทำให้เห็นภาพของการถล่มลงอย่างรุนแรงของตลาดคริปโตฯทันที และเป็นการลงอย่างรุนแรงที่สุดในรอบปีที่ผ่านมา เป็นการชิงส่วนแบ่งของตลาดกลับมาอยู่ที่ Bitcoin อีกครั้ง อย่างที่เราจะเห็นในตอนนี้แล้วว่า Bitcoin ลงมาครั้งนี้นักลงทุนบางส่วนก็ขายเหรียญต่างๆและถอนเงินออกจากตลาดไป และบางส่วนก็ขายเหรียญอื่นๆ กลับมาช้อนซื้อ Bitcoin จึงทำให้เห็นว่า Bitcoin นั้นย่อมลงน้อยกว่าเหรียญ Alt coin อื่นๆ

หลังจากจบการปรับฐานของราคาเหรียญต่างๆที่เกิดจากแรงเก็งกำไรบนความคาดหวังของเทคโนโลยีที่กำลังพัฒนาอยู่บนเหรียญต่างๆตอนนี้ เราคงได้เห็นกันอีกครั้งว่า เหรียญใดหรือเทคโนโลยีไหน ทีจะเป็นผู้อยู่รอดในคลื่นขาขึ้นครั้งถัดไป เหมือนที่เราได้เห็นว่าเกิดขึ้นกับ ETH ในครั้งที่ผ่านมานี้เอง

The post เกิดอะไรขึ้นในตลาดคริปโต? appeared first on CSI.

ในช่วงที่ผ่านมาราคาบิทคอยน์ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก เป็นที่ดึงดูดให้นักลงทุนจำนวนมาก จากทั้งตลาดทุนเดิม หรือแม้แต่นักลงทุนหน้าใหม่ที่ไม่เคยลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่นมาก่อน ได้ก้าวเข้ามาลงทุนในตลาดคริปโทฯ เนื่องมาจากผลของความร้อนแรงของตลาด และผลตอบแทน

…ทำไมต้องบิทคอยน์

Digital currency group (DCG) ซึ่งเป็นบริษัทที่จัดตั้งขึ้นมาเพื่อประกอบธุรกิจการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับ สินทรัพย์ดิจิทัล และ บล็อกเชน โดยมีบริษัทย่อยคือGrayscale บริษัทที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเพื่อลงทุนในบิทคอยน์ ณ วันที่ 23/03/21 มากถึง $35.8B หรือคิดเป็นการถือครองบิทคอยน์จำนวนกว่า 655,000 บิทคอยน์เลยทีเดียว

ผลการสำรวจของ DCG  ในปีที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นว่าสาเหตุหลักที่ดึงดูดให้เม็ดเงินจำนวนมากหลั่งไหลเข้ามายังตลาดคริปโทฯ คือ ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย และ ผลของเงินเฟ้อ รวมกันสูงถึง 43% และอีก 30% คือความต้องการเข้ามาไล่ล่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความต้องการกระจายสินทรัพย์การลงทุนจากสินทรัพย์อื่นๆที่มีอยู่เดิม

….บิทคอยน์ไม่สัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นจริงหรือ

บิทคอยน์ถูกทำให้มีสถานะเป็นดั่งทองคำในโลกของดิจิทัล หรือเป็นตัวแทนของสินทรัพย์เพื่อปกป้องความมั่งคั่งของนักลงทุนจากผลของการเฟ้อของค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐ หรือแม้กระทั่งสกุลเงินอื่นๆทั่วทั้งโลก เนื่องจากในระยะยาวแล้ว ค่าเฉลี่ยของความสัมพันธ์ของราคาบิทคอยน์ต่อสินทรัพย์ประเภทอื่นๆนั้นอยู่ในระดับที่ต่ำ ซึ่งเป็นเหตุผลสนับสนุน ให้การเลือกเอาบิทคอยน์มาอยู่ในพอร์ตโฟลิโอการลงทุนแล้ว จะทำให้ผลลัพธ์ของผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตดีขึ้น เพราะเวลาสินทรัพย์อื่นขึ้นหรือลง บิทคอยน์ก็ไม่จำเป็นต้องขึ้นหรือลงตาม แถมในอดีตที่ผ่านมา มองรวมๆบิทคอยน์ก็ขึ้นมาตลอด ดอลลาร์ก็อ่อนค่าลงตามปริมาณเงินที่พิมพ์เพิ่มออกมา

… บิทคอยน์ กับพลังของฟันด์โฟลวในปี 2021

ตั้งแต่ต้นปี 2021 Dollar Index ได้ปรับตัวขึ้นจาก 89.84 ในวันที่ 3/01/21 มาอยู่ที่ 92.56 ในวันที่25/03/21 ที่เขียนบทความอยู่นี้ นับเป็นการแข็งค่าขึ้นของสกุลเงินดอลลาร์กว่า 3% ภายในช่วงเวลา 3 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลจากการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรุ่นอายุ 10 ปี ที่ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และทำจุดสูงสุดที่ 1.75 ไปเมื่อวันที่  19/03/21 ที่ผ่านมา เพื่อสะท้อนการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นเพื่อควบคุมการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อ และตลาดสหรัฐเองยังมีมุมมองว่าเศรษฐกิจกำลังจะฟื้นตัวเร็วขึ้น ทั้งจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และ ตัวเลขผู้ติดเชื่อที่ลดลงอย่างรวดเร็ว

ซึ่งสำหรับนักลงทุนบางประเภท ที่เลือกใช้บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์เพื่อหลีกหนีจากผลของเงินเฟ้อที่ลดทอนความสามารถในการซื้อของดอลลาร์สหรัฐลงนั้น นี่คงเป็นตัวเลขที่ต้องคอยจับตามองอย่างใกล้ชิดเลยทีเดียว เพราะหากสกุลเงินหลักของโลกอย่างดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นแล้ว กระแสของฟันด์โฟลวในโลกการลงทุนย่อมส่งผลกับราคาบิทคอยน์เช่นกัน

หากย้อนกลับไปดูตัวเลขในปี 2018 ที่ค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่าขึ้นจากระดับ 88.9 ไปยังจุดสูงสุดที่เกือบ 100 และคงอยุ่ในระดับสูงตลอดช่วง 2018-2020 นั้นส่งผลให้ราคาบิทคอยน์ถูกกดดันให้ราคาปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในช่วงนั้นที่ราวๆ $20,000 และมาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ $3,000 – $12,000 ตลอดช่วงระยะเวลา 2 ปี โดยที่ไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้อีกเลย จนกระทั่งถึงปี 2021 ซึ่งกลับมาเป็นตลาดกระทิงของบิทคอยน์อีกครั้ง

ผลของการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในขณะนี้จึงยังคงกดดันราคาบิทคอยน์ต่อไป และเราจะยังคงเห็นภาพของการต่อสู้กันระหว่างผู้ออกนโยบาย ซึ่งสามารถกำหนดทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ได้ กับนโยบายการเงินที่ตายตัวของบิทคอยน์ที่ถูกกำหนดไว้แล้วตั้งแต่เริ่มต้น ซึ่งพอจะตอบคำถามได้ว่า บิทคอยน์นั้นจะไปต่อหรือพอแค่นี้

The post หรือปีนี้ดอลล่าร์ จะมาแทนที่บิทคอยน์ appeared first on CSI.